Cambodia's Microfinance Sector Sees Strong Growth in Deposits and Lending, Reflecting Renewed Confidence
Cambodia's microfinance sector experienced robust growth in lending and deposits in 2025, signaling increasing public and business confidence despite economic challenges. The rise in Khmer Riel-denominated transactions further indicates growing trust in the national currency.
Cambodia's microfinance sector recorded strong growth in lending and deposits during 2025, reflecting growing confidence among the public and businesses despite economic headwinds, according to the Cambodia Microfinance Association's (CMA) Annual Report 2025 on July 5. Mrs. Dith Nita, Vice-Chairwoman of the Board of Directors of CMA, said in the report that 2025 was a defining year for the sector as it balanced sustainable growth with a strengthened commitment to the financial well-being of the Cambodian people. She said Cambodia's economy continued its recovery and diversification, with the microfinance sector remaining a cornerstone of national stability. By the end of 2025, the sector's total loan portfolio reached US$6 billion, up more than 15 percent from the previous year, while deposits at the country's four Microfinance Deposit-taking Institutions (MDIs) increased 17.60 percent to US$2.99 billion. The report also highlighted progress in promoting the Khmer Riel. By late 2025, Riel-denominated loans reached US$1.4 billion, representing 23.3 percent of the sector's loan portfolio, while 13.1 percent of deposits, or US$393 million, were held in Riel, reflecting confidence in the national currency.
多角的分析
カンボジアのマイクロファイナンスセクターの成長は、同国の金融包摂政策の進展と、経済回復への期待感の高まりを示唆している。特に、ローンポートフォリオの15%増、預金の17.6%増という数字は、経済的逆風下でも金融サービスへの需要が底堅いことを示している。これは、国内経済の安定化と成長を支える重要な要素であり、今後のインフレ圧力や国際的な金融市場の動向によっては、さらなる政策調整が必要となる可能性も考えられる。
マイクロファイナンスセクターへの預金・貸出の増加は、投資家にとってカンボジアの金融市場における安定性と成長の可能性を示すサインとなる。特に、現地通貨リエン建ての取引が増加していることは、カンボジア中央銀行の通貨安定化政策が一定の成果を上げていることを示唆し、為替リスクを懸念する投資家にとって好材料となりうる。しかし、依然として米ドルへの依存度が高い状況を考慮すると、米国の金融政策の動向には引き続き注視が必要である。
マイクロファイナンスセクターの成長は、地方や低所得者層への金融サービスへのアクセス拡大に寄与している。これにより、小規模事業の資金調達や、家庭の緊急時の資金繰りが改善される可能性がある。一方で、貸出金利や返済能力に関する問題が依然として存在する可能性もあり、金融リテラシー教育の充実や、過剰債務を防ぐための監督強化が、国民生活の安定に不可欠である。特に、農村部では、自然災害や市場価格の変動が返済能力に直接影響を与えるため、きめ細やかな対応が求められる。
預金と貸出の増加は、多くのカンボジア市民、特に中小企業経営者や自営業者にとって、資金調達の機会が増え、事業拡大や生活改善につながる可能性を示唆している。また、現地通貨リエン建ての預金が増加していることは、国民が自国通貨をより信頼し始めている証拠であり、国家経済への自信の表れとも言える。しかし、依然として高金利のローンや、返済のプレッシャーを感じる市民も存在すると考えられ、金融機関の倫理的な運用と、政府による消費者保護の強化が引き続き重要となる。
背景・歴史的文脈
カンボジアのマイクロファイナンスセクターは、1990年代後半から、経済復興と貧困削減を目指す国際機関やNGOの支援を受けて発展してきた。特に、2000年代以降、政府は金融包摂を推進し、マイクロファイナンス機関（MFI）の設立・監督体制を整備してきた。2010年代には、MFIの増加とサービス拡大が進み、国民の金融アクセスが向上した。しかし、一部では高金利や過剰債務の問題も指摘されており、政府は2018年に預金取扱を認めるマイクロファイナンス預金取扱機関（MDI）の制度を導入し、セクターの健全な発展と預金者保護を図ってきた。今回の報告は、こうした長年の取り組みと、経済回復への期待感が結びついた結果と言える。
原文ソース
AKP Cambodia