European Firms Remain Optimistic on Vietnam: Q2 2026 BCI Highlights Investment Landscape
EuroCham's Q2 2026 Business Confidence Index indicates continued optimism among European firms regarding Vietnam, despite global uncertainties. While commercial performance is robust, administrative reforms and IP protection emerge as key challenges.
The European Chamber of Commerce in Vietnam (EuroCham) Q2 2026 Business Confidence Index (BCI) shows that European businesses remain optimistic about Vietnam, with the index rising seven points to 79.7 from 72.7 in the previous quarter, despite heightened global uncertainty. According to the report, 63 percent of European businesses reported positive business conditions during the quarter, and 69 percent expect favorable conditions in the next three months, an 11 percentage-point increase from the previous edition. This improved outlook is underpinned by stronger commercial performance, including sales, revenue, and profit growth (36%), leads, orders, and opportunities (32%), and market demand, spending power, and seasonality (24%). However, regulatory and administrative challenges continue to weigh on investment decisions. More than half (53 percent) of surveyed businesses identified regulatory delays, policy inconsistencies, and tax administration as their biggest obstacles to long-term expansion. Intellectual property (IP) protection also remains an important consideration, especially for companies seeking to localize advanced technologies. While recent government IP reforms are welcomed, many note it is too early to assess their practical impact. Geopolitical tensions and global trade disruptions are influencing business strategies in Vietnam without significantly weakening long-term confidence. While 46 percent of businesses reported a negative impact on their international operations, one-third experienced mixed effects depending on their business segment or market. Mid-sized companies were the most affected, reporting higher levels of operational disruption. Meanwhile, signs of increased production orders and investment are emerging as manufacturers diversify their supply chains toward Vietnam, reinforcing the country's position as a regional manufacturing and sourcing hub. However, compliance requirements have become more complex, with many businesses reporting difficulties in meeting Rules of Origin (RoO) requirements. Global uncertainty is primarily increasing operating costs rather than reducing business activity, with notable rises in international freight, shipping, and logistics costs (78%) and energy and fuel costs (76%). Despite these challenges, companies with stronger integration into EU-Vietnam trade have shown greater resilience, highlighting the benefits of diversified export markets and established trade relationships. The Q2 2026 BCI reinforces Vietnam's position as one of Asia's most attractive destinations for European investment. However, maintaining this momentum will require continued improvements to Vietnam's business environment, and addressing structural challenges will be key to translating strong business sentiment into sustained, high-quality foreign investment.
多角的分析
ベトナム経済は、欧州企業からの投資意欲の強さに支えられ、堅調な商業実績を示している。これは、グローバルサプライチェーンの再編の中で、ベトナムが製造・調達ハブとしての魅力を増していることを示唆する。しかし、インフレ圧力、特に輸送費やエネルギー費の上昇は、企業の収益性を圧迫するリスク要因となっている。政府がこれらのコスト上昇要因にどのように対処し、企業の負担を軽減できるかが、持続的な成長の鍵となるだろう。また、VAT還付の遅延といった制度的な問題は、キャッシュフローに影響を与え、投資の確実性を低下させる可能性がある。
欧州投資家は、ベトナムの長期的な成長ポテンシャルに対して依然として楽観的である。これは、同国が地政学的なリスク分散の受け皿となり、製造業の集積地としての地位を確立していることによる。しかし、行政手続きの遅延、規制の一貫性の欠如、そして不十分な知的財産保護は、新規投資や既存事業の拡大におけるリスク要因として認識されている。特に、先進技術を持つ企業にとっては、IP保護の強化が投資判断に不可欠となる。これらの構造的な課題が改善されれば、さらなる質の高い外国直接投資（FDI）の流入が期待できる。
欧州企業のベトナムにおける事業継続への楽観は、雇用創出や経済発展への期待につながる。しかし、行政手続きの煩雑さや規制の一貫性の欠如は、現地で働く外国人専門家やベトナム人従業員双方にとって、業務遂行上のストレス要因となりうる。特に、ライセンス取得やVAT還付といった手続きの遅延は、企業のキャッシュフローだけでなく、個々のプロジェクトの進行にも影響を及ぼし、関係者の不満を招く可能性がある。また、知的財産保護の強化は、イノベーションを促進する一方で、技術移転や現地での技術開発のあり方にも影響を与えるだろう。
欧州企業の事業拡大は、ベトナム国内での雇用機会の増加や、より高度な技術・ノウハウの導入につながる可能性がある。しかし、行政手続きの遅延や規制の一貫性の欠如は、現地で事業を行うベトナム人起業家や、サプライヤーとして取引のある中小企業にとっても、事業運営上の不確実性を高める要因となる。特に、VAT還付の遅延は、中小企業の資金繰りを圧迫する深刻な問題であり、彼らの事業継続に直接的な影響を与えかねない。また、知的財産保護の強化は、国内企業の技術革新を促す一方で、模倣品対策の強化や、自社技術の保護・活用に関する意識向上を促すだろう。
背景・歴史的文脈
ベトナムは1986年のドイモイ政策以降、市場経済化を進め、外国投資を積極的に誘致してきた。欧州連合（EU）との自由貿易協定（EVFTA）は2020年に発効し、貿易・投資関係を強化した。しかし、一党体制下における行政手続きの複雑さや、法制度の運用における一貫性の欠如は、長年の課題として指摘されている。特に、知的財産権保護は、技術集約型産業の誘致と発展において、国際社会から常に注目されている分野である。近年の地政学的な変化は、サプライチェーンの再編を加速させ、ベトナムへの投資機会を増大させているが、同時に、国内のインフラや制度整備の遅れが、その恩恵を最大限に享受するためのボトルネックとなっている。
原文ソース
Vietnam Briefing