一連の企業経営者は株価の「底値を掴みたい」と考えている

多くの不動産、鉄鋼、小売、水産業界のリーダーたちは、価格がここ数年で最低水準に下落した際に、数十万株から数千万株を購入するために登録した。約 2 週間の激しい変動の後、株式市場の評価額は 10 年間で最低となり、PER は約 10 倍に低下しました (直近 12 か月で計算)。業界の主力株が相次いで急落し、ここ数年での安値圏に達した。

この展開は一連のビジネスリーダーによる買い占めを引き起こした。カン・ディエン・ハウス（KDH）創設者の息子で副社長のリー・トゥアン・キエット氏は今週初め、価格が1万8000ドンを突破した際に2000万株を購入すると発表した。これは、不動産業界の主要グループの企業としては過去4年間で最低の水準である。

この情報が発表されるとすぐに、KDH は 2 セッション連続で市場を上昇しましたが、7 月 24 日の取引では 17,400 VND に戻りました。最新の終値に基づくと、キエット氏は取引を実行するために約3,500億ドンを費やすことができる。ナムロン（NLG）では、グエン・スアン・クアン会長の2人の息子もそれぞれ100万株の購入を登録した。

この決定は、株価が3年ぶりの安値となる2万1000ドン近くまで下落する強い調整傾向にあった時期に行われた。過去 12 か月だけで、この株価は 50% 下落しました。キンバク会長のダン・タイン・タム氏の家族は、直接取引することなく、傘下の会社を通じてＫＢＣ株１０００万株を集める登録をした。

最近の変動では、このコードは年間最低の 26,000 VND 近くまで下落することもありました。内部関係者からの取引情報により市場価格は若干回復し、週末には２万８０００ドン近くまで上昇した。ホーチミン証券取引所の発表によると、これらの取引の共通点は、投資または所有権の拡大を目的としているということだ。

カフィ証券会社の価格表を監視する投資家たち（2026年4月） 写真：Quynh Tran 製造業部門では、市場価格が昨年4月以来の安値となる約1万VNDだった時に、ナム・キム・スチールCEOのグエン・ビン・アン氏が100万株の購入を登録したばかりだ。成功すれば、この企業の取締役会の責任者は個人所有権を資本金の0.33％に相当する160万株に増やすことになる。Nam Viet Joint Stock Company (ANV) の常任副社長であり社長の息子であるドアン・チ・ティエン氏も同様の量の株式の購入を希望しています。

このコードにより週末は17,000ドン近くで取引され、今年の初めと比べて30％以上割引され、年間最低値となった。物流業界団体では、ベトナムコンテナ株式会社（ＶＳＣ）のブ・ゴック・ラム副社長が、価格が数カ月前と比べて半減した時点で、現在の所有権の５倍に当たる５０万株を集める計画を​​立てている。PNJでは、ファン・コック・コン最高経営責任者（CEO）が先週末、100万株の購入を登録した。

それ以前は、彼は株式を所有していませんでした。アナリストらは、コン氏の今回の動きは、個人資産ポートフォリオの再構築という目的に加え、株価が底値まで下落し続ける中で株主や投資家を安心させる狙いもあるとみている。ダイヤモンド密輸リングに関与したP-Lab鑑定会社の元取締役の事件が発表されて以来、PNJ株は価格の半分以下を失い、2020年10月以来の安値となる3万750ドンまで下落した。

株式の「底値漁り」の傾向について、カフィ証券会社の業界分析ディレクター、フイン・アイン・ホイ氏は、主な動機は現在の評価水準にあると語った。前月と同様に「高価」。ほとんどの株が値下がりするのは、事業そのものが悪化しているからではなく、投資家の慎重な心理が原因だ。

法的リスクやコーポレート・ガバナンス・リスクの影響を強く受ける銘柄はほんのわずか（PNJ や DGC など）です。フイ氏によれば、株価は3つの要素をすべて満たしたときに真に「底を作る」という。まず、住宅ローンの売却による下落局面で流動性が増加するだけでなく、回復局面で流動性が再び徐々に増加しました。

第二に、市場全体の傾向がまだマイナスであるにもかかわらず、価格の下落が止まったことです。最後に、選択的な買いが大幅な割引価格で登場しました。フイ氏は「最も信頼できるシグナルは流動性の回復だ」と述べた。

一部の銘柄は数年ぶりの安値を記録しているが、専門家のカフィ氏は「新たな底を作る」リスク、つまり下落が続くリスクは依然として存在すると述べた。同氏によると、最近の大幅な調整セッション後の2つの懸念すべき点は、住宅ローンの販売活動が依然として大規模に行われていることと、外国投資家が主に業界の主要なコードに焦点を当てて純撤退を続けていることである。マクロ的な観点から見ると、中東の緊張の激化、原油価格の上昇、国内金利の上昇により、株式などの高リスク資産への投資を決定する際の資本の流れがより慎重になっている。

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情報源: VnExpress