インドネシアはニッケル産業を存続させるために中国を必要としない

これは、インドネシアのニッケル産業に関する複数部構成のシリーズの第 1 弾です。インドネシアの中国のニッケル投資家らは、規制上の不確実性を逆転させなければ、撤退する可能性があるというおなじみの警告を発している。しかし、その暗黙の警告は、ジャカルタには独自のニッケル産業を運営できる機関がないという前提に基づいているが、その前提はもはや当てはまらない。 5月、インドネシアの中国商工会議所はプラボウォ・スビアント大統領に公開書簡を送り、採掘割当量削減から新たな外貨保持規則に至るまでの突然の政策転換が投資家の信頼を損なっていると警告した。中国の大手製錬会社は最近、生産量を抑制し、これに対応して拡張計画を保留している。根底にあるメッセージは、中国企業が忍耐力を失ったら中国から撤退し、鉱物資源からより多くの価値を獲得するというインドネシアの下流側の野望への期待を打ち砕くだろうということのようだ。中国の暗黙の脅威は、インドネシアには中国やその他の外国の主要パートナーの指導なしに業界を前進させることのできる独自の機関がないことを前提としている。しかし、その仮定はジャカルタが過去 2 年間に実際に構築してきたものとは一致しません。インドネシアの新しい政府系ファンドであるダナンタラは、2025年に鉱業、金属、エネルギー、農業に及ぶ約124億ドル相当の26の下流プロジェクトを開発する計画を発表した。これらはすべて、資源を未加工または半加工された形で輸出するのではなく、国内でより多くの価値を維持することを明確に目的としています。国営鉱山会社MIND IDと増え続ける国内民間企業は、外国資本が条件を定義するのを待つジュニアパートナーとしてではなく、自らプロジェクトを構築する共同所有者として、ダナンタラと並んでより大きな役割を担う立場にある。この方法で成長する余地が最も大きいのは、業界アナリストが「中流」と呼ぶ領域です。これは、前駆体材料、電池の正極、特殊化学薬品、リサイクル、プロセスエンジニアリング、物流、機器のメンテナンスなど、鉱石の掘削から完成した電池セルの製造までの段階です。これらの段階は一般に、採掘や基本的な製錬よりも給与が高く、より熟練した作業が必要です。これらはまさに、10年間にわたる中国の投資の蓄積が最も少ない場所でもあり、その代わりにニッケル銑鉄、フェロニッケル、そして最近では混合水酸化物沈殿物、つまり初期の、よりコモディティ化されたチェーンの末端に集中している。そのギャップの代償はインドネシアの貿易統計に現れている。この国は先進的なバッテリーシステムの純輸入国であり、2026年の時点で推定国内需要の85％から95％が輸入で満たされており、その輸入額の約60％から70％は中国からのものである。これは、地球上で最大のニッケル埋蔵量を保有する国が、依然として他の場所で安価な化学物質から作られた完成品を買い戻していることを意味する。国内の中流は、半加工された形で国外に流出する前に自国の鉱石を横取りできるほど成長することがなかったからだ。化学反応がミスマッチを悪化させた。インドネシアでは、調査対象となった直近の1年間で約4万3000台のEVが販売されており、そのほとんどがBYD、五菱、奇瑞、ネタなどの中国ブランドの製品で、約90％がニッケルを全く使用していないリン酸鉄リチウム電池で動作していた。 BYDのニッケルフリーの新型SUV「大唐SUV」は、今年2カ月足らずで中国で15万台の予約注文を集めた。これは、インドネシアの製錬所を建設している同じ中国企業が、世界が買い続けるとインドネシアの戦略が想定していたニッケル多量電池からの離脱を加速させている兆候だ。とにかくフェロニッケルの生産量は増加を続け、電池用としてフェロニッケルを必要としない市場に対応した。これが、輸出量が記録に達したにもかかわらず、価格が下落した主な理由である。ダナンタラ自身の昨年の行動は、中流のギャップを埋めるのにどちら側を選ぶ必要がないことを示している。 2025年5月、ダナンタラとインドネシアのもう1つの政府系ファンドであるINAは、ニッケルからバッテリーまでの統合投資プラットフォームを構築するための覚書をフランスのエラメットと締結し、ウェダ湾のさらなる開発を含む特定のプロジェクトに関する協議は下半期まで継続される。 3か月後、ダナンタラは、ニッケル加工ハブを開発するための中国のGEMとの別の協力協定を発表した。同年にフランスの鉱山労働者と中国の鉱山労働者と契約を結んだことは、多角化が実際にどのようなものかを合理的に説明するものである。どの国も排除するわけではなく、次にどの外国パートナーが現れるかに関係なく、インドネシアの機関がテーブルに本当の席を確保することになる。これはいずれも、中国資本が無関係になったことを意味するものではなく、また、中国主導の海外投資が10年かけて築き上げたものを国内企業が直ちに置き換えることができるというものでもない。大規模な産業プロジェクトへの資金調達には依然資本集約的であり、多くのインドネシア企業は世界的な電池サプライチェーンで独立して競争できるだけの規模や確立された顧客関係が依然として不足している。しかし、MIND IDにはすでに注目に値する実績があります。インドネシアの鉱業法では、外資系鉱山は最終的に過半数の所有権をインドネシアの株主に譲渡しなければならない。 2024年7月、MIND IDはニッケル鉱山会社PT Valeインドネシアでまさにそれを行い、鉱山の産出量や外国の技術パートナーを消滅させることなく、さらに14％の株式を購入して34％の支配株主となった。これは、ダナンタラが現在中流全体に拡大しようとしているモデルの実用的な前例です。インドネシアには中国に代わる選択肢がないという考えと、インドネシアに中国に代わる選択肢がまだ成熟しつつあるという考えは、明らかに異なる主張であり、後者だけが真実である。インドネシアには現在、数十の下流プロジェクトに積極的に融資しているソブリン基金があり、実質的な所有実績を持つ国営鉱山会社があり、最大の割り当て削減と同じ年に、西側企業と中国企業の両方と新たな中流提携を結んだ。ジャカルタにとってより正確な問題は、中国政府の不平不満にもかかわらず実際には起こっていない中国の撤退に耐えられるかどうかではない。重要なのは、ダナンタラ、MIND ID、および国内の民間資本が、その疑問がますます意味をなさなくなるほど急速に成長できるかどうかだ。ビーマ・ユディスティラ・アディネガラは、経済法研究センター（CELIOS）の事務局長です。 Muhammad Zulfikar Rakhmat は、CELIOS の中国 - インドネシアおよび MENA - インドネシア デスクのディレクターです。ご登録いただきありがとうございます！

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情報源: Asia Times Indonesia