タイ株式市場、主要企業が戦略転換・増配で注目集める

タイの株式市場において、複数の主要企業が事業戦略の転換や株主還元策の強化を発表し、投資家の注目を集めている。

不動産開発大手ANANDA DEVELOPMENT（ANAN）は、プーケットの土地を担保とした1年間の短期証券を発行した。金利は6.70%で、同社の資金調達状況と市場の評価が示唆されている。同社は依然として多くの在庫と未引き渡し案件を抱え、財務状況はレバレッジが高く、キャッシュフローは変動しやすい。株価は低迷しており、過去1年間の収益性や配当の状況も芳しくない。

一方、ホテル・商業施設運営大手ASSET WORLD CORP（AWC）は、大規模な資産軽量化・再編計画を発表した。最大500億バーツ規模の資産を新たに設立するREIT（AWR）に売却し、新規開発や買収資金の確保、負債削減、企業借り入れへの依存度低減を目指す。これにより、株主資本利益率（ROE）の向上が期待される。同社は現在、大規模な設備投資サイクルを迎えており、配当は期待できない状況だが、この戦略転換は株主にとって好材料と見られている。

タイの大手商業銀行THAI CREDIT BANK（CREDIT）は、格付け会社フィッチ・レーティングスから「A（tha）」の格付けを維持され、見通しは「安定的」とされた。これは、同銀行がマイクロ・中小企業向け融資というニッチ市場での専門知識、慎重なリスク管理、強固な資本基盤により、困難な経済状況下でも優れた収益を生み出していることが評価されたためである。

携帯電話・IT製品の販売や割賦販売を手がけるJAYMART GROUP HOLDINGS（JMART）は、20億バーツ規模の3年物無担保社債を5.75%で発行し、全額が予約された。同社グループは過去数年間、流動性の問題が噂されてきたが、今回の社債発行で liquidity が問題ないことを示している。

バルク貨物船運航会社PRECIOUS SHIPPING（PSL）は、Ultramax型船舶1隻について、PACC LINE Singaporeと11〜13ヶ月の長期傭船契約を締結した。この契約は、過去15日間のバルチック海運取引所指数（BSI-63K）の平均値の103%に相当する変動性のある総額固定料金となる。現在の市場レートは1日あたり23,000ドルである。

タイの統合エネルギー大手PTTは、中間配当を1株あたり1.40バーツ（総額約397億バーツ、上半期利益の51%）とすることを決定した。これは、政府の資本支出増加の必要性から、国有企業が増配を求められる可能性を示唆している。さらに、同社は2億3866万株の自己株式を売却する計画もある。

大手建設会社STECON GROUP（旧Sino-Thai Engineering）は、データセンターや電力プロジェクトで500億バーツ超の案件獲得が報じられており、既存の約1000億バーツの受注残高を大幅に増加させる可能性がある。2026年第3四半期には、建設およびデータセンター建設の収益が加速すると予想されている。これらの潜在的なプロジェクトはまだ確定していないものの、タイのデータセンター、電力、インフラ投資の拡大サイクルへの同社のエクスポージャーを強化するものである。

情報源: ThaiCapitalist