IBC 2026 年 7 月 カンボジアのレビューと展望: 保険、銀行、観光 (パート 1)

カンボジア投資レビュー カンボジアのビジネスリーダーが7月1日、国際ビジネス会議所（IBC）の6か月産業のためにローズウッド・プノンペンに集まり、王国の主要産業全体の主要経営陣が現在の市場状況と今年下半期に予想される機会とリスクについての評価を共有した。最初のセッションでは、マニュライフ・カンボジアの最高経営責任者兼ゼネラルマネージャーのロサ・チャン氏、カンボジア銀行協会の事務局長ケマラ・ロス氏、カンボジア観光局の最高経営責任者ミネア・キム氏の視点が取り上げられました。各セクターは異なる課題に直面しているが、講演者3名全員は、カンボジアは急速な拡大よりも回復力、品質、戦略的実行の方が重要である、より規律ある成長段階に入っていることに同意した。

続きを読む: 2026 年の IBC 業界の展望と展望: 金融、不動産、エネルギー、リサイクルのリーダーが次に期待すること (パート 1) および 2026 年の IBC 業界の展望と展望: 衣料品、日用消費財、物流、観光のリーダーが次に期待すること (パート 2) 保険: 成長は続くが、業界は拡大から価値への移行が必要 カンボジアの保険セクターは、もはや急速な市場拡大によって牽引されているのではなく、より成熟した段階に入りつつあるマニュライフ・カンボジアの最高経営責任者兼ゼネラルマネージャーのロサ・チャン氏によると、収益性、組み込み保険商品、顧客価値の向上に重点を置いているという。続きを読む: CCDIEとマニュライフ・カンボジアがインフォーマル経済への保険と金融リテラシーの拡大で提携 ロサ氏は、カンボジアの保険市場は2025年に総額約2億300万米ドルの保険料を生み出し、手頃な価格の圧力で新規契約額が軟化したにもかかわらず、更新ビジネスは成長を続けていると指摘した。特に重篤な病気、死亡、保険契約の解約による保険金請求は増加しているが、業界の長期的なファンダメンタルズは依然として強いと同氏は述べた。

「私たちはもはや急速な拡大段階ではありません。業界はより規律を保ち、持続可能な成長に重点を置いています」とロサ氏は述べた。同氏は、保険普及率がGDPのわずか0.5％にとどまっており、カンボジアにはまだ未開発の大きな潜在力があると主張した。

約500万人のカンボジア人が対応可能な中間所得市場に属しているが、現在保険契約を結んでいるのは約150万人だけであり、将来の成長余地が大きいことを浮き彫りにしている。ロザ氏は、保険会社は従来の代理店販売だけに頼るのではなく、銀行や金融機関と協力して融資商品、特に信用生命保険に保護を組み込むことがますます増えていくと考えている。「次の成長段階は、単に保険契約の販売数を増やすことでは得られません。

それは、当社の商品の位置付けを変更し、保険ソリューションを金融サービスに組み込み、コスト規律を維持することによってもたらされます。」同氏は今後に向けて、社債や国債を含む広範な投資機会に対する機関投資家からの需要が高まるとともに、ソルベンシー基準、保険金請求の受け渡し、市場行動に対する規制の重点がさらに高まると予想している。銀行：資本バッファーは強力だが、信用以上に信用の向上が重要 カンボジア銀行協会のケマラ・ロス事務局長によると、経済環境の減速にもかかわらず、カンボジアの銀行システムは基本的に回復力を維持しているが、資産の質がこの部門の最大の関心事となっているため、銀行は融資決定においてますます選択的になってきているという。

続きを読む: 独占: 銀行協会事務局長ケマラ・ロス氏、カンボジアの次の銀行成長サイクルに向けたロードマップを概説 ロス氏は、銀行セクターは「回復力のある銀行、ストレスにさらされた借り手、選択的成長」によって定義される時代に入っていると述べた。自己資本比率と流動性比率は依然としてこの地域で最も高い水準にあるものの、経済成長の鈍化がいくつかの業界の返済能力に影響を与えるため、銀行は慎重にリスクを管理している。「答えは単に信用を増やすことではありません。

より良い信用です」とケマラ氏は出席者に語った。同氏は、将来の融資は不動産関連融資に過度に依存するのではなく、製造業、輸出業者、サプライチェーン、インフラストラクチャー、存続可能な中小企業などの生産部門をますます支援する必要があると説明した。ケマラ氏はまた、カンボジアの資本市場を強化し、担保回収メカニズムを改善し、経済全体でより効率的に資本を循環させるための持続可能な金融イニシアチブを拡大することの重要性を強調した。

「責任ある資金アクセスを確保しながら、カンボジアの長期的な経済競争力を強化するセクターへの融資をリバランスする必要がある。」今後6か月間を見通して、ケマラ氏は、営業コストの上昇、労働市場の混乱、景気の低迷などのマクロ経済的圧力が、特に中小企業、観光事業、交通事業者、不動産関連セクターの間で借り手のキャッシュフローに影響を与え続けると予想している。銀行は積極的な融資拡大を追求するのではなく、生産的な投資への融資を継続しながら、実行可能な借り手を再構築し、返済能力をサポートし、財務の安定を維持することに重点を置くことが期待されている。

観光：今日は観光客が減り、明日はより価値の高い観光が実現 カンボジア観光局のミネア・キム最高経営責任者によると、カンボジアの観光産業は引き続き短期的な課題に直面しているが、同セクターが高額支出の旅行者の誘致とソース市場の多様化に方向転換しているため、同国の長期的な位置付けは依然として前向きだという。続きを読む: 意見: 今年は近隣住民の観光客が増加しました。カンボジアは半減した。

金氏は、主に地域の地政学的な緊張とカンボジアの安全保障環境をめぐる国際的な認識の長期化により、2026年第1四半期の海外からの入国者数が前年同期と比べて大幅に減少したことを認めた。ミネア氏は、「評判の問題は政府の強力な行動を通じて対処されているが、国際的な信頼の回復には時間がかかり、継続的な関与と効果的な宣伝が必要だ」と述べた。同氏は、観光客数の減少にもかかわらず、カンボジアは訪問当たりの支出額がより高い旅行者、特に文化体験、エコツーリズム、プレミアム旅行に興味のある旅行者をますます惹きつけているため、観光収入は比較的回復力を保っていると指摘した。

ミネア氏はまた、需要の再構築を目的とした航空会社、旅行代理店、国際観光事業者との一連の新たな提携と、習熟旅行、目的地マーケティングキャンペーン、より多くの国際イベントを誘致する取り組みについても強調した。「機会は単に量ではなく価値へとシフトしています。カンボジアは、より質の高い観光客を引き付け、伝統的なソース市場を超えて多様化するのに有利な立場にあります。

」同氏は、特に地政学的な緊張が中国人旅行者にアジアの別の目的地を検討するよう促しているため、カンボジアは地域の旅行パターンの変化からも恩恵を受ける可能性があると述べた。サウジの中国人観光客に対するビザなし政策は、日本、インド、オーストラリア、ニュージーランド、米国、ASEANなどの市場での機会拡大と相まって、今年の残り期間の緩やかな回復を後押しする可能性がある。ミネア氏は、今後6か月間、観光事業者は競争力のある価格設定を維持し、市場の信頼が向上するにつれて高まる海外需要に備えながら、国内市場をより重視するようになるだろうと予想している。

3 つの業界に共通するメッセージ 保険、銀行、観光業はそれぞれ異なる課題に直面していますが、IBC の展望からの包括的なメッセージは驚くほど一貫していました。それは、カンボジア経済は量よりも質が重要となる時代に入りつつあるということです。保険会社にとって、これは市場への浸透の深化と財務保護の組み込みを意味します。

銀行にとって、それは生産部門を支援するより質の高い融資を意味します。観光業にとって、それは単に到着者数を追うのではなく、より価値の高い訪問者を呼び込むことを意味します。ビジネスリーダーらは、急速な回復を期待するのではなく、2026年下半期には規律を保ち、戦略的に投資し、カンボジアの持続可能な経済成長の次の段階に向けた態勢を整えた組織が報われるだろうと示唆した。

情報源: Cambodia Investment Review