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BPI、2026年も低二桁の貸出成長に自信
フィリピンの主要銀行BPIは、経済の不確実性にもかかわらず、2026年も低二桁の貸出成長を達成できると確信している。同行は、収益が堅調な一方で、経済状況の悪化に伴い貸倒引当金を積み増している。
フィリピンの大手銀行、アヤラ傘下のバンク・オブ・ザ・フィリピン・アイランズ（BPI）は、経済状況が厳しい中、貸出回収を強化しており、2026年も低二桁の貸出成長を達成できると確信していると発表した。
BPIのジョセ・テオドロ・リンカオコ社長兼最高経営責任者（CEO）によると、上半期の業績は、今年度も貸出ポートフォリオを二桁成長させることができるという見通しを示しており、これは2025年に初めて発表された目標である。
「上半期は12%成長しました。BDO（ユニバンク）は15%成長しました。BDOが15%成長していることを考えると、我々も引き続き低二桁、低 teens の成長を達成できると確信しています」と、リンカオコ氏はマニラ市でのイベントの合間に記者団に語った。
BPIの総貸出額は、主に個人および中小企業セグメントの成長に牽引され、上半期に2.7兆ペソに12%増加した。機関向け貸出は8.7%増加し、非機関向け貸出は21.2%増加した。
「一部の個人向け融資ラインが悪化している一方で、そうでないものもあります。平均すると相殺されますが、明らかに状況は少し厳しくなっており、信用基準を厳格化し、回収を強化しています」とリンカオコ氏は述べた。
同氏によると、同行の不良債権（NPL）比率が悪化するとは予想していない。上半期の比率は1.64%で、前年同期の1.75%から改善している。
「2月末に戦争が勃発したことを覚えておいてください。第1四半期にはすでに影響が見られ、第2四半期には上半期のNPLが第1四半期と同じです。ポートフォリオ全体で悪化は見られないと思います」とリンカオコ氏は付け加えた。
今後の見通しとして、リンカオコ氏は、 prevailing economic conditions による引当金の増加が同行の収益に影響を与えると述べた。
「昨年と今年との違いは、収益は堅調ですが、経済状況が悪化しているため、引当金が積み増されています。経済状況が悪化すると、予想信用損失モデルにより、より多くの引当金を計上する必要があります」とリンカオコ氏は説明した。
「NPLが増加していなくても、経済状況があまり好ましくないため、より多くを計上する必要があります。それがモデルの示すところです。そして、経済状況が回復すれば、引当金を減らすことができるでしょう」と付け加えた。
フィリピン経済は今年第1四半期に2.8%成長したが、これは2025年第4四半期の3%の拡大や、前年同期の5.4%成長を下回った。これは、2021年第1四半期のCOVID-19パンデミックによるロックダウン中の-3.8%の縮小以来、最も弱い経済パフォーマンスとなった。
経済当局者は、この減速を、中東における米国とイランの紛争の継続、および政府支出に対する洪水制御プロジェクト汚職スキャンダルの影響の残存に起因すると説明している。
情報源: GMA Money Philippines
多角的分析
BPIの貸出成長目標は、フィリピン経済の鈍化という逆風の中で設定されている。第一四半期の経済成長率2.8%は、過去数年と比較して著しく低い。これは、中東情勢の緊迫化や国内の汚職問題が政府支出に影響を与えていることが要因として挙げられている。銀行は、経済の不確実性が増す中で、貸倒引当金を積み増すことでリスク管理を強化している。これは、収益の圧迫要因となる可能性があるが、不良債権の増加を防ぐための prudent な対応と言える。 consumer lines の悪化は、個人消費の低迷を示唆しており、今後の経済回復の鍵となるだろう。
BPIの低二桁の貸出成長目標は、投資家にとって安定した収益源の継続を示唆する。しかし、経済の減速と引当金の増加は、短期的な利益率の低下を招く可能性がある。投資家は、同行の貸倒引当金の水準と、それが将来の収益に与える影響を注視する必要がある。また、フィリピン経済全体の回復力と、中東情勢や国内政治リスクの動向も、同行の株価に影響を与える要因となるだろう。BDOユニバンクのより高い成長率との比較は、競争環境の激しさを物語っている。
経済の不確実性は、個人や中小企業への融資基準の厳格化という形で、市民生活に直接的な影響を与える。リンカオコCEOが言及した「consumer lines の悪化」は、個人消費の低迷や、ローン返済に苦慮する人々が増加している可能性を示唆する。これは、失業率の上昇や家計所得の減少といった、より広範な社会問題に繋がる恐れがある。また、汚職スキャンダルが政府支出に影響を与えているという指摘は、公共サービスの質やインフラ開発の遅延といった形で、国民生活の質に間接的な影響を及ぼす可能性がある。
BPIが貸出基準を厳格化し、回収を強化していることは、個人や中小企業が新たな融資を受けにくくなることを意味する。特に、経済的に不安定な状況にある人々や、事業拡大を目指す起業家にとっては、資金調達のハードルが上がることになる。これは、景気回復の足かせとなる可能性もある。また、経済成長の鈍化は、雇用機会の減少や賃金の伸び悩みにも繋がりかねず、多くのフィリピン国民の生活に直接的な影響を与えるだろう。政府支出への影響という点では、公共インフラの遅延は、交通渋滞の悪化や生活利便性の低下といった形で、日々の生活に影響を及ぼす可能性がある。
AI Expert Roundtable
AI 専門家による深層討論会
※ この議論は記事内容に基づき AI エージェントによって自動生成されたシミュレーションです
背景・歴史的文脈
フィリピン経済は、COVID-19パンデミックからの回復途上にあったが、2025年以降、複数の要因により成長が鈍化している。第一に、地政学的な緊張の高まり、特に中東における米国とイランの対立は、エネルギー価格の上昇を通じてフィリピン経済にインフレ圧力をもたらしている。第二に、国内の政治腐敗、特に洪水制御プロジェクトに関連する汚職スキャンダルは、政府の歳出執行能力を低下させ、経済刺激策の効果を弱めている。これらの要因が複合的に作用し、第一四半期の経済成長率を過去数年間で最低水準に押し下げた。BPIのような主要金融機関は、こうした経済環境の悪化に対応するため、貸出基準の厳格化や引当金の積み増しといったリスク管理策を講じている。
原文ソース
GMA Money Philippines