ベトナム企業、担保不足で資金調達難 銀行の融資手法転換が急務
ベトナム商工会議所（VCCI）の調査によると、担保資産の不足が多くの企業にとって資金調達の大きな障壁となっている。企業は銀行に対し、従来の担保重視型融資から、キャッシュフローや事業計画に基づいた融資モデルへの転換を求めている。
ベトナム商工会議所（VCCI）の最新の報告書によると、ベトナムの企業、特に中小企業が資金調達において深刻な課題に直面している。その主な原因は、担保となる資産の不足である。これは、ベトナムの一党体制下で、政府が経済成長を推進する一方で、金融システムが依然として伝統的な担保評価に依存している構造を示唆している。
VCCIが実施した調査では、回答企業の21%以上が「資金調達へのアクセス」を最大の困難と挙げており、これは世界平均（17.8%）や東アジア・太平洋地域（15.7%）を上回る。さらに、8.2%の企業は、不利な条件のために融資を受けられなかったり、申請をためらったりしており、約18%は必要額の一部しか調達できていない。
担保資産の不足が最も大きな障壁となっており、調査対象の約75%の企業が、担保がないと融資を受けられないと回答している。VCCI中部・高原地域副所長のホー・アイン・トゥアン氏によると、ベトナムでは融資の93.5%が担保を要求しており、これは世界平均やマレーシア、タイなどの近隣諸国よりもはるかに高い水準である。この現状は、金融機関が依然として有形資産を重視し、キャッシュフローや事業計画に基づく融資モデルが広く普及していないことを示している。
資金調達の困難さには、付随するコストの圧力も影響している。調査では、56.3%の企業が、大企業や国有企業よりも厳しい融資条件や金利を課されており、46.1%は融資条件が不利に変更され、44.5%は融資実行のために「賄賂」を支払う必要があったと報告している。また、煩雑な手続きも資金調達を困難にしている一因であり、45%の企業が手続きを「厄介」だと評価している。
このような状況に対し、企業側は、銀行が徐々に担保資産重視のモデルから、事業効率や実際の信用度を評価するモデルへと移行することを求めている。元国会経済委員会のドゥオン・クオック・アイン氏は、金融能力やプロジェクトの実現可能性を評価する方向への移行は以前から提唱されているものの、市場の変動や信用リスクの増大により、実際の実施は依然として困難であると指摘している。彼は、銀行が企業の能力とキャッシュフローを深く理解すること、そして企業側も金融機関の審査規定を正確に把握することが重要だと述べている。
VietBankのレ・タイン・ゴック氏（暫定総支配人）は、「顧客の理解」が最も重要なキーワードであると述べ、そのためには企業が自社の生産活動、財務状況、資金使途に関する情報を積極的に透明化する必要があるとしている。彼は、明確な事業基盤、透明なキャッシュフロー、良好な事業実績を持つ企業であれば、無担保融資や担保資産の有無は大きな問題ではなくなると付け加えた。
VietBankの代表者は、中小企業に対し、考え方を変え、資金を本来の目的に沿って使用し、キャッシュフローのサイクルに合った返済期間を選択するよう推奨している。また、個人と企業の財務を分離し、会計システムを整備し、透明な取引履歴を持つ銀行口座での支払いを増やすことも重要であると指摘している。
情報源: VnExpress
多角的分析
ベトナム経済の成長は、製造業や輸出に牽引されてきたが、その持続性には中小企業の資金調達能力が不可欠である。担保資産への過度な依存は、特に新規事業や成長段階にある企業にとって、イノベーションや事業拡大の足かせとなっている。これは、金融システムが実体経済の多様なリスクを評価し、多様な融資手法を取り入れる必要性を示唆している。キャッシュフローベースの融資への移行は、より多くの企業に機会をもたらし、経済全体のダイナミズムを高める可能性がある。
投資家にとって、担保重視の融資慣行は、有望な中小企業への直接投資や間接的なエクスポージャーを制限する要因となりうる。銀行がキャッシュフローや事業計画に基づく融資を拡大すれば、より多くの企業が成長資金を確保でき、結果として投資機会が増加する可能性がある。ただし、融資基準の緩和は、信用リスクの増加という側面も持ち合わせるため、投資家はベトナムの金融セクター全体の健全性にも注意を払う必要がある。
担保資産の不足は、特に地方や新規参入の起業家にとって、経済的機会の不平等を拡大させる可能性がある。都市部の大企業や、既に資産を持つ企業が有利になる傾向が強まる。また、融資を受けるために「賄賂」を支払わざるを得ない状況は、汚職への懸念を再燃させ、公正な競争環境を阻害する。企業が透明性を高め、銀行がより公平な審査基準を導入することが、社会全体の経済的包摂を促進するために重要である。
今回の報道は、ベトナム市民、特に中小企業経営者やその従業員に直接的な影響を与える。資金調達が困難な企業は、事業拡大が遅れたり、最悪の場合、事業継続が危ぶまれたりする可能性がある。これは、雇用機会の減少や賃金の上昇圧力の鈍化につながりかねない。また、融資手続きの煩雑さや不透明さは、多くの市民が抱える経済的な不安を増幅させる要因となる。
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※ この議論は記事内容に基づき AI エージェントによって自動生成されたシミュレーションです
背景・歴史的文脈
ベトナムでは、ドイモイ政策以降、市場経済化が進み、中小企業の役割が増大している。しかし、金融システムは依然として国有銀行が支配的であり、伝統的な担保評価に基づく融資慣行が根強い。これは、過去の計画経済時代の名残や、金融機関のリスク回避傾向に起因すると考えられる。政府は近年、中小企業支援策を打ち出しているが、具体的な金融機関の融資手法への浸透は遅れている。今回のVCCIの報告は、この構造的な課題が依然として深刻であることを浮き彫りにしている。
原文ソース
VnExpress